"내일 상한가 종목 무료 공개"
스팸 문자함이나 유튜브 광고를 보면 늘 자극적인 문구가 넘쳐난다. "매달 100% 수익 보장", "세력 매집주 긴급 입수", "VIP 리딩방 선착순 무료 입장".
경제학 교수인 내 눈에 이 문구들은 사기(Fraud)를 넘어선 '경제학적 코미디'다. 만약 그들이 정말로 내일 오를 주식을 알고 있다면, 왜 생면부지의 당신에게 월 50만 원 따위의 푼돈을 받고 그 정보를 넘기겠는가?
오늘은 이 '정보 판매의 역설'을 경제학적으로 설득해 보고자 한다.
이유 1 : 빌 게이츠가 되는 길 vs 월 50만 원 벌기 (기회비용)
간단한 산수를 해보자. 만약 그들이 주장하는 대로 '매달 100% 수익(2배)'을 낼 수 있는 정보가 있다고 치자. 단돈 1,000만 원으로 투자를 시작해도 복리의 마법을 적용하면 1년 뒤면 400억 원이 넘고, 2년 뒤면 전 세계 부호 순위에 이름을 올리게 된다.
상식적으로 생각해보라. 내가 조용히 혼자 투자해서 빌 게이츠가 될 수 있는 '마법의 정보(Alpha)'를 쥐고 있는데, 굳이 얼굴도 모르는 사람들에게 전화를 돌려가며 월 50만 원 회비를 구걸하겠는가?
그들이 정보를 파는 이유는 단 하나다. 그 정보로는 돈을 벌 수 없기 때문이다. 정보의 가치가 리딩방 월회비보다 낮기 때문에 그 가격에 파는 것이다.
이유 2 : 공유되는 순간 정보는 쓰레기가 된다 (아비트리지의 역설)
시장은 정보를 실시간으로 가격에 반영한다. 전세계 사람들이 더 쉽게 주식시장에 접근할 수 있는 현대에는 더 그렇다.
진짜 돈이 되는 정보(내부자 정보 등)가 있다고 가정해보자. 이 정보가 리딩방 회원 100명에게 뿌려지는 순간 어떻게 될까? 100명이 동시에 매수 주문을 넣으면 주가는 순식간에 적정 가격까지 폭등한다. 즉, 초과 수익을 낼 기회(Arbitrage Opportunity)가 순식간에 사라진다.
진정한 투자 고수라면 이 정보를 독점해서 혼자 수익을 낼 것이다. 아마 가족이나 친구와 같이 그들이 돈을 벌어도 나에게 효용이 생기는 관계인 경우에는 말해줘서 수익을 나눌 수도 있겠으나, 생판 모르는 남에게까지 공유한다? 남에게 공유한다는 행위 자체가 그 정보가 이미 시장에 다 퍼진, 수익을 낼 수 없는 죽은 정보라는 가장 강력한 증거다.
이유 3 : 리스크는 당신이, 수익은 그들이 (주인-대리인 문제)
그렇다면 왜 그들은 기를 쓰고 리딩방을 운영할까? 이것은 전형적인 '주인-대리인 문제(Principal-Agent Problem)'다.
- 리딩방 운영자 (대리인): 주가가 오르든 내리든 상관없이, 당신이 내는 '월 회비(확정 수익)'를 챙긴다. 그들에게 당신의 계좌 잔고는 알 바 아니다.
- 당신 (주인): 대리인의 진의를 파악하지 못한 상태에서 정보를 받고, 투자를 결정해 '모든 리스크'를 떠안는다.
더 악질적인 경우, 그들은 미리 해당 주식을 사놓고 회원들에게 "지금 사세요!"라고 추천한다. 회원들의 매수세로 주가가 오르면 본인들은 팔고 나간다(Pump and Dump). 당신은 그들의 설거지 대상일 뿐이다.
결론 : 자본주의 시장에 자선사업가를 찾기는 어렵다
기억하라. 자본주의 시장에서, 모르는 사람이 당신에게 접근해 "돈 벌게 해주겠다"고 한다면, 그건 100% 당신의 주머니에서 돈을 빼가겠다는 뜻이다.
세상에 공짜 점심은 없다. 그리고 돈 주고 살 수 있는 '대박 정보'는 없다. 누군가 대박 종목을 알려주겠다고 하면 혹하지 말고 과감하게 차단 버튼을 눌러라. 그게 당신의 자산을 지키는 가장 경제적인 행동이다.
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